P1ZST-03-2026
Příklad 1: Myšlenkový experiment (100 dní)
Představme si, že podnikáme 100 dní za stejných podmínek:
Simulace v Excelu
• Proveďte (opakovanou) simulaci celé sezóny (100 dní) v Excelu na listu
Stánek.
• Použijte přiložený soubor.
• Pro generování jednotlivých denních tržeb můžete použít funkci
=LET(nx;NÁHČÍSLO();KDYŽ(nx<=0,3;2000;KDYŽ(nx<=0,8;15000;40000)))
• Pro opětovné vygenerování všech tržeb můžete použít F9.
• Jaký počáteční kapitál vám přijde dostatečný?
Příklad 2: Investice do Aplikace
Dilema: Máte jako firma investovat 1 000 000 Kč do vývoje nové aplikace?
Je to riskantní.
Dva možné scénáře:
SCÉNÁŘ A: "HIT"
•Totální úspěch, virál.
•Příjem: 5 000 000 Kč
•Čistý zisk: +4 000 000 Kč
SCÉNÁŘ B: "FLOP"
•Aplikace zapadne.
•Příjem: 100 000 Kč
•Čistá ztráta: -900 000 Kč
Očekávaná hodnota vs. Realita
•Očekávaná hodnota (+570k) nám říká, že se nám to
vyplatí, POKUD máme dost peněz na to, abychom přežili
smůlu.
•Realita je o volatilitě (nestálosti).
•Potřebujeme nástroj, který nám změří nejen průměr, ale i
riziko.
Jak tedy zjistit, kolik kapitálu je „dost“ ?
Tři "Životy" Investora (100 investic)
Život 1: "Průměrný"
•Měl 30 HITů a 70 FLOPů.
•Kapitál rostl stabilně. Nikdy se nepřiblížil nule.
•Čistý zisk: +57 000 000 Kč (přesně podle očekávané hodnoty)
Život 2: "Klikař"
•Měl štěstí na začátku. Rychle získal "polštář".
•Celkem 35 HITů a 65 FLOPů.
•Čistý zisk: +81 500 000 Kč
Život 3: "Smolař"
•Začal sérií FLOPů. Jeho kapitál klesl z 10M až na 1.4M!
•Byl velmi blízko bankrotu.
•Ale... díky dostatečnému počátečnímu kapitálu (10M) to přežil a série se
otočila.
•Čistý zisk: +37 400 000 Kč (Stále skvělý výsledek!)
Závěr: Co si odnést?
1.Střední hodnota je základ.
1.Říká nám, jestli je hra dlouhodobě zisková.
2.Odpovídá na otázku: "Mám to vůbec dělat?" (Strategie)
2.Ale Pozitivní EV nestačí!
1.Musíme mít dostatečný kapitál, abychom přežili krátkodobou smůlu
(volatilitu).
2.Míru rizika měří rozptyl / směrodatná odchylka.
3.Potřebný kapitál odhalí simulace Monte Carlo.
Skutečný byznys není jen o hledání zisku (EV), ale o řízení rizika, abyste se toho
zisku vůbec dožili.
Simulace v Excelu
• Proveďte (opakovanou) simulaci 100 těchto investic v Excelu.
• Použijte přiložený soubor (list Vývoj aplikací) a zachovejte podobnou
strukturu jako na listu Stánek.
• Pro opětovné vygenerování všech tržeb můžete použít F9.
• Jaký počáteční kapitál vám přijde dostatečný?